Tăng cường các quy định phát hành trái phiếu doanh nghiệp

Gần đây, các công ty có xu hướng chuyển từ vay vốn ngân hàng sang phát hành trái phiếu riêng lẻ dưới nhiều hình thức. Đặc biệt, theo Bộ Tài chính, có một hình thức mờ ám khác, đó là sử dụng việc phát hành trái phiếu để phục vụ mục đích đặc biệt của công ty. Nếu muốn có thông tin về mục tiêu phát hành, tình trạng tài chính của trái phiếu, khả năng thanh toán và bảo lãnh mà không có khả năng phân tích, đánh giá sẽ mang lại rủi ro cho các trái phiếu này. -Theo thống kê của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội, trong 11 tháng đầu năm 2019, 28/177 công ty đã phát hành số lượng trái phiếu gấp hơn 3 lần (27,8% kế hoạch). Trong đó, có 11 công ty phát hành gấp hơn 50 lần vốn, và 6 công ty phát hành gấp hơn 100 lần vốn. Nhiều công ty không làm rõ mục đích sử dụng vốn và phương án tổ chức nguồn trả gốc, lãi trái phiếu.

Theo dự thảo bổ sung Nghị định số 163 trình Chính phủ, khuyến nghị các công ty phải đảm bảo số dư trái phiếu riêng lẻ không vượt quá ba lần vốn chủ sở hữu. Quy định mới này nhằm hạn chế tình trạng các công ty nhỏ phát hành trái phiếu với số lượng lớn, tiềm ẩn rủi ro cho cả công ty và nhà đầu tư. Việc hạn chế phát hành trái phiếu riêng lẻ cũng khuyến khích các công ty chuyển sang phát hành trái phiếu ra công chúng, từ đó tăng tính công khai, minh bạch cho thị trường.

Ngoài ra, dự án yêu cầu khoảng thời gian giữa hai đợt phát hành trái phiếu tối thiểu là 6 tháng, mỗi đợt phải có các điều kiện và điều khoản giống nhau. Quy định mới này nhằm hạn chế các chi nhánh công ty nhỏ có nhiều mã trái phiếu khác nhau, nhằm lách quy định về phạm vi phát hành riêng lẻ cho dưới 100 nhà đầu tư và giới hạn số lượng giao dịch dưới một. năm. — Ngoài ra, một số đợt phát hành trái phiếu gần đây giá rất cao, đặc biệt là tại các công ty bất động sản. Bộ Tài chính cho biết, lãi suất phát hành trái phiếu do công ty và nhà đầu tư tự thỏa thuận, xác định, tuy nhiên việc phát hành trái phiếu lãi suất cao có thể tác động tiêu cực đến lãi suất trái phiếu. Lợi ích thị trường dẫn đến rủi ro. Điều này đúng cho cả tổ chức phát hành và nhà đầu tư.

Do đó, dự thảo mới là sự bổ sung quy định lãi suất phát hành trái phiếu không được vượt quá mức quy định tại Điều 468 Luật Dân sự 2015, hiện là 20% / năm. Đồng thời, lãi suất phát hành được coi là chi phí lãi vay của doanh nghiệp khi xác định thu nhập chịu thuế công ty. Do đó, khi xác định thu nhập chịu thuế không được trừ phần lãi suất cao hơn 150% so với lãi suất chuẩn do Ngân hàng Nhà nước Việt Nam thông báo.

Quỳnh Trang

Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *