Đối với hầu hết các nhà đầu tư, chỉ số quan trọng không phải là thay đổi chỉ số, mà là tính thanh khoản của thị trường. Tuy nhiên, trong bối cảnh không có dòng tiền mới, động lực cải thiện thanh khoản thị trường dường như không đủ và yếu, đồng thời do chưa có tín hiệu tích cực nên dòng tiền cũ chần chừ, thậm chí suy giảm. Trong ngày hội chứng khoán, ông Louis Nguyễn, Giám đốc Điều hành Quỹ Quản lý Tài sản Sài Gòn (SAM) cho rằng, khi giá nhiều cổ phiếu giảm và có hiện tượng tiêu cực, tiêu cực thì thị trường chứng khoán Việt Nam hiện khá hấp dẫn. Tình trạng thiếu minh bạch trên thị trường chứng khoán đã được coi trọng. Trong môi trường này, cần khuyến khích các nhà đầu tư tham gia vào thị trường.
Nhưng tại sao chỉ số chứng khoán lại giảm và thanh khoản của thị trường chứng khoán vẫn ở mức ảm đạm? Theo thống kê, từ tháng 7 đến nay, những phiên vượt mốc nghìn tỷ đồng / phiên là rất hiếm. Trong nhiều ngày giao dịch trên sàn TP HCM, tỷ giá chuyển nhượng dưới 500 tỷ đồng (1/10, 26/9, 25/9, 24/9, 12/9, 11/9, 16 tháng 8, 13 tháng 8, 13 tháng 8, 8 tháng 8) / 8, 3/8, 2/8, 1/8, 31/7, 30/7, 26/7, 11/7 , 10/7, 9/7, 5/7, 4/7). Điều này không có nghĩa là, ngoại trừ các giao dịch tiền mặt, thanh khoản thực tế thậm chí còn thấp hơn.
Thanh khoản sụt giảm liên tục trong ba tháng. Nhiều ý kiến cho rằng, so với tháng 1 vừa qua, thanh khoản của sàn HOSE chưa đến 500 tỷ nhưng chỉ trong tháng 2 thanh khoản mới được cải thiện là một diễn biến bất thường. Điều này có nghĩa là đừng đợi quá lâu để tiền mặt chảy vào thị trường chứng khoán. Hiện nay trên thị trường chứng khoán, hầu như không có tổ chức đầu tư – nhà đầu tư chuyên nghiệp nào có tiềm lực tài chính có thể bù đắp được nhu cầu thị trường yếu. Trong giai đoạn này, nhiều quỹ đầu tư đang hoạt động chuẩn bị đóng cửa, do đó, việc ủy quyền hoàn trả các vị thế tiền mặt trên danh mục đầu tư là rất mạnh. Thị trường không có thêm dòng tiền mới và phải chịu áp lực bán lớn hơn nên khó tăng giá cổ phiếu.
Ngoài ra, giới phân tích cho rằng, nguyên nhân cơ bản là do thiếu các yếu tố tích cực, thị trường chứng khoán khó có thể phục hồi các tín hiệu kinh tế vĩ mô. Thị trường chứng khoán được coi là phong vũ biểu của nền kinh tế, vì vậy khi các yếu tố như lạm phát, lãi suất, tăng trưởng GDP chưa được cải thiện đáng kể thì thị trường nghiêng về một phía và có xu hướng giảm. Nó là không thể tránh khỏi. Gần đây, chỉ số CPI tháng 9/2012 tăng đột biến đã làm dấy lên lo ngại liệu có thể kiểm soát lạm phát như kỳ vọng và nguy cơ tăng lãi suất trở lại. Đối với báo chí, TS. Đạt Chi, Trưởng khoa Tài chính và Đầu tư, Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh, cho biết tình hình kinh tế bi quan có thể sẽ tiếp tục. – Việc tuân thủ các quy định về giao dịch (giao dịch cổ đông lớn, cho vay để bán cổ phiếu,…) cũng khiến các nhà đầu tư thị trường cảnh giác. Theo giới quan sát, sau khi trải qua nhiều thăng trầm, trên thị trường chứng khoán hiện nay, lực lượng kinh doanh chủ yếu là giới đầu cơ, lướt sóng và các cá nhân / tổ chức từ trường vốn. Khi thị trường chứng khoán ở trạng thái giao dịch yếu trong thời gian dài, giới đầu cơ mất đi “dụng võ” và dòng tiền của họ chảy vào các kênh đầu tư khác hấp dẫn hơn. Đây là lý do tại sao thanh khoản của thị trường chứng khoán sẽ khó phục hồi nếu vẫn trong tình trạng suy thoái trong thời gian dài.
Theo Đầu tư chứng khoán